"Поганий Санта" розповідає історію Віллі, алкоголіка та озлобленого чоловіка, який працює Санта-Клаусом у торговому центрі під час свят. Однак Віллі - не типовий Санта; він використовує свою роботу як прикриття, щоб пограбувати кожен торговий центр після закриття. Його партнер у злочинах, Маркус, видає себе за ельфа, щоб допомогти йому.
Незважаючи на їхній успіх у минулому, цього року все буде інакше. Їхній план порушується, коли восьмирічний хлопчик на ім'я Турман починає підозрювати поведінку Віллі. Турман, невинна, але соціально незручна дитина, дивиться на Віллі і вірить, що він справжній Санта Клаус.
По мірі того, як одержимість Турмана Сантою зростає, він намагається подружитися з Віллі, який спочатку відштовхує його. Однак Віллі неохоче впускає Турмана у своє життя, і між ними зав'язується неймовірний зв'язок. Тим часом Віллі зустрічає Сью, барменку з фетишем Санти, яка виявляє до нього справжню доброту.
З наближенням Різдва начальник служби безпеки торгового центру Джин починає підозрювати Віллі в його діяльності і розслідувати його. Напруга зростає, коли дует намагається здійснити свою останню крадіжку, уникаючи пильного ока Джина. Віллі також дізнається справжнє значення Різдва через спілкування з Турман і Сью, що змушує його переосмислити свій життєвий вибір.
Несподівано Маркус зраджує Віллі, змушуючи його зіткнутися з наслідками своїх дій. Однак за допомогою Турман Віллі вдається змінити ситуацію, загладивши свою провину.
"Поганий Санта" - це похмура комедія, сповнена грубого гумору, яка без жодних вибачень досліджує теми спокути, неймовірної дружби та справжнього духу святкового сезону.