"Мерехтливий" розповідає про Джека Коула, колишнього урядового оперативника, який став детективом поліції Лос-Анджелеса, та об'єднався з детективом Джимом Кемпбеллом, щоб зловити серійного вбивцю, який тероризує Лос-Анджелес. Розслідуючи жахливі вбивства, вони виявляють закономірність, яка наводить їх на думку, що вбивця є частиною великої змови.
У міру того, як тіла продовжують накопичуватися, Коул розуміє, що вбивця залишає за собою докази, пов'язані з його особистим життям і трагічними подіями з його минулого. Тим часом між Коулом і Кемпбеллом виникає напруга, оскільки вони мають суперечливі методи розслідування.
Таємниче минуле Коула розкривається, коли з'ясовується, що колись він був частиною елітного військового підрозділу, відомого як "Людина, що мерехтить". Його колишній напарник Френк Деверелл - організатор вбивств, який мстить Коулу за те, що той покинув його під час невдалої місії багато років тому.
За допомогою судмедексперта Саманти Вокер Коул і Кемпбелл працюють разом, щоб розшифрувати підказки вбивці і вистежити Деверелла. По дорозі вони стикаються з численними перешкодами та небезпеками, серед яких переслідування на вибухонебезпечній машині та захоплива перестрілка.
З наближенням кульмінації Коул стикається з Девереллом у напруженій фінальній сутичці. У захоплюючій битві Коул перемагає, рятуючи день і кладучи край масовій різанині. Фільм закінчується тим, що Коул і Кемпбелл примиряють свої розбіжності і продовжують співпрацю як детективи. Незважаючи на жахіття, свідками яких вони стали, їхня рішучість захищати і служити залишається непохитною.